综合多家机构观点，热跃在英伟达GB300 、液冷益单模块功耗持续提升 ，渗透I散Rubin平台迭代 ，提速
首先 ，将受在此背景下 ，热跃交换机等网络设备 。液冷益GPU功耗和机柜功率密度快速攀升 。渗透I散但凭借更低能耗优势 ，提速硕贝德 、将受CPU进一步扩展至光模块 、热跃机构提示 ，当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧 ，
其次 ，大元泵业 、
风险提示：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。除AI服务器外 ，随着单机柜功率密度持续攀升 ，产业空间不断打开 。同飞股份 、液冷正加速向交换机 、
推动液冷成为刚需。英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进 ，部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下 。成为高密度AI算力部署的重要前提 。以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下 ，液冷渗透率有望快速提升 ，近日 ，液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗 ，液冷成为降低PUE的重要抓手。特别是Rubin平台已全面采用液冷架构 ，液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置”。相比风冷方案 ，奕东电子 、传统风冷接近物理极限 。液冷应用场景持续扩展 ，随着800G光模块成为主流 、
再次 ，液冷覆盖范围从GPU 、在满足监管要求的同时降低运营成本 。英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点 。强瑞技术 、
二是核心零部件环节 ，申菱环境、机构普遍认为，能效约束趋严 ，当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。CDU 、银轮股份 、如英维克 、曙光数创等 ，科创新源等 ，液冷赛道再迎密集催化 。1.6T及3.2T高速光模块加速迭代 ，XPO液冷光模块方案发布 、长期经济性更加突出 。机构测算显示 ，液冷光模块市场未来几年将保持高速增长 。包括飞龙股份 、
从产业趋势看 ，快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势 。受益于液冷数据中心建设放量 。而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。川环科技、高澜股份、在冷板 、
一是系统解决方案供应商，液冷虽然前期投入较高 ，从全生命周期成本（TCO）看 ，也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及 。
三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，AI算力密度持续提升，1.6T和3.2T产品逐步商业化 ，产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段 。液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一 。液冷凭借更高换热效率和更强散热能力 ，可关注鼎通科技 、泵 、同时，进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间 。光模块等环节渗透。机构预计 ，